民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第(dì)一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬(xún)重启(qǐ)。我们(men)赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把握人(rén)流交织背(bèi)后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随即(jí)赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一(yī)些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会(huì)观(guān)察(chá)中国(guó)企业(yè)出口状况，有两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常(cháng)广泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙(lóng)头企业(yè)。广交(jiāo)会能够(gòu)提(tí)供充(chōng)足(zú)样本，便(biàn)于(yú)我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信(xìn)息的第(dì)二大优势(shì)。

　　本次广交会调(diào)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股研，我们得到(dào)当下(xià)中(zhōng)国出口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客流总体旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日(rì)韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部(bù)分中东和(hé)俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数量(liàng)明(míng)显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客(kè)户(hù)不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出口企业感受(shòu)存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表示(shì)今年(nián)对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业(yè)出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年(nián)明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模(mó)和类型企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临(lín)的出口压(yā)力存在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)出(chū)口企(qǐ)业订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临较为普(pǔ)遍的(de)贸(mào)易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发(fā)展中经济体与中国之(zhī)间(jiān)的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体(tǐ)对外(wài)关税(shuì)税率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业(yè)已(yǐ)经(jīng)开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮(cháo)中的主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们(men)开(kāi)展杭州外贸专项调研，随(suí)后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度中(zhōng)国出口订单(dān)和(hé)金额或将大(dà)增，主因去(qù)年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情(qíng)之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎来(lái)产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们前(qián)往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观察(chá)中国(guó)当下(xià)出口现状以(yǐ)及中国(guó)出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映(yìng)出(chū)口的大(dà)环境(jìng)和大趋势

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是一(yī)个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会(huì)新拓客户并不意味着当期(qī)订(dìng)单暴增。短期之内海关(guān)总(zǒng)署统计的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前(qián)客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的(de)是更(gèng)长期(qī)的外贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展会，可观察(chá)样本充足(zú)

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的(de)进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购商(shāng)数量(liàng)最多、国别最(zuì)广，能够为我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和趋(qū)势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每(měi)期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次(cì)广交会开放境内(nèi)采购商名额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展会(huì)更多人(rén)流(liú)来(lái)自于境内采(cǎi)购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数量明显不足，本次(cì)境外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等(děng)客(kè)户群(qún)体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美(měi)采购(gòu)商(shāng)数(shù)量下降，意味着本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)出(chū)来的(de)信息是当下高效(xiào)益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户数量偏(piān)少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关(guān)，部分(fēn)采购商已经不直接(jiē)前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和(hé)中东客(kè)户订单，不同企业(yè)之间(jiān)感受(shòu)存(cún)在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)增长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并(bìng)未(wèi)增长。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相近，企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口动能最为(wèi)疲弱，日(rì)韩(hán)需(xū)求(qiú)相对平(píng)稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较过去2年(nián)有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的(de)出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加(jiā)工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌(pái)的外贸企(qǐ)业反馈今年(nián)订(dìng)单情况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之间存(cún)在(zài)贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于保护本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)正(zhèng)式实行(xíng)第四档35％的(de)共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和(hé)酒(jiǔ)类(lèi)、食(shí)糖及糖(táng)果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非共(gòng)体共同对(duì)外关(guān)税税率分三(sān)档(dàng)，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护(hù)本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业存在(zài)产业转移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等(děng)地。产业转移(yí)至当(dāng)地，生产得到的产成(chéng)品(pǐn)也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移(yí)对中国出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业(yè)反馈和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差(chà)异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型(xíng)产(chǎn)品的订单(dān)近年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业(yè)数量(liàng)与范围(wéi)有限；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广(guǎng)交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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